基金倉位明顯下降

　　4月(20170401-20170428)，資金面緊張情況明顯改善，疊加雄安新區(qū)設(shè)立刺激概念股強勢上攻，市場做多熱情快速回升，滬指持續(xù)創(chuàng)新高，股指下一度逼近3300整數(shù)關(guān)口，兩市成交量亦明顯放大。隨后驅(qū)動市場強勢反彈的因素有所弱化，雄安新區(qū)和粵港澳大灣區(qū)主題投資機會遇冷，權(quán)重板塊普遍走弱，相關(guān)主題性投資機會短暫退潮促使股指高位震蕩調(diào)整，監(jiān)管層喊話高送轉(zhuǎn)、次新股以及雄安概念股提示風險以及銀行委外資金大量贖回，A股市場投資者信心受到挫傷，導致市場風險偏好快速回落，股指順勢下行調(diào)整，滬指跌穿3200點關(guān)口，節(jié)前最后一周股指連續(xù)上攻，并成功收復部分失地，全月走出先沖高再回落的走勢。

　　根據(jù)眾祿研究中心倉位監(jiān)測，偏股型基金平均倉位為79.94%，較3月底降低0.61%，納入統(tǒng)計的共183只股票型基金，平均倉位為91.12%，較3月底降低0.05%;共437只指數(shù)型基金，平均倉位為92.56%，較3月底大幅降低1.82%;共1746只混合型基金，平均倉位為56.14%，較3月底小幅提高0.05%。

　　食品飲料行業(yè)獲資金加倉

　　從基金當前持倉情況看，截止4月底，基金配置比例居前四位的行業(yè)是食品飲料、醫(yī)藥生物、電子和家用電器行業(yè)，其中股票型基金配置比例分別為12.76%、8.92%、7.97%和5.29%，混合型基金配置的比例分別為7.21%、5.02%、4.22%和5.47%;基金配置比例居后四位的是輕工制造、農(nóng)林牧漁、電氣設(shè)備和建筑材料，股票型基金配置比例分別為0.51%、0.51%、0.58%和0.93%，混合型基金配置的比例分別為0.38%、0.32%、0.15%和0.58%。

　　從基金加減倉情況來看，基金4月主要加倉了食品飲料、建筑裝飾、非銀金融和通信四個板塊，股票型基金加倉幅度分別為2.25%、1.56%、2.56%和2.71%，混合型基金加倉幅度分別為1.42%、0.96%、1.26%和1.88%?；鹬饕獪p倉的行業(yè)是計算機、采掘、汽車和鋼鐵四個行業(yè)，股票型基金分別減倉的幅度為3.44%、1.55%、2.19%和0.74%，混合型基金減倉幅度分別為1.52%、1.19%、0.69%和0.81%。

　　眾祿研究中心認為，A股市場自4月中旬以來展開了快速且幅度較大的調(diào)整，此輪調(diào)整源于監(jiān)管層對熱點炒作和投機的打壓以及銀行委外業(yè)務監(jiān)管導致大量贖回促使風險偏好快速回落，調(diào)整是對金融監(jiān)管負反饋的結(jié)果，但近期高層強調(diào)要維護金融市場穩(wěn)定，且在市場運行核心邏輯未生變的情況下，A股市場短期調(diào)整或已至極限，大幅調(diào)整后的回穩(wěn)以及技術(shù)修復預期升溫，對短期市場走勢無需過度悲觀，震蕩反復過程中形成的低點帶來低位布局良機，建議投資者繼續(xù)逢低參與偏股型基金。