理財(cái)頭條

　　日前，備受行業(yè)關(guān)注的2月投連險(xiǎn)收益報(bào)告正式出爐。根據(jù)報(bào)告顯示，納入統(tǒng)計(jì)的193個(gè)賬戶(hù)今年2月年平均收益率為2.68%，創(chuàng)下最高收益9.73%的賬戶(hù)為光大永明人壽-進(jìn)取型；而收益率介于5%-10%之間的有32個(gè)賬戶(hù)，占總賬戶(hù)比重為16.6%。

　　分析指出，在偏股類(lèi)賬戶(hù)中，股票型整體表現(xiàn)最好，業(yè)績(jī)表現(xiàn)受到大盤(pán)走勢(shì)的影響較??；偏債類(lèi)賬戶(hù)中，受益于降準(zhǔn)，流動(dòng)性寬松，債券型表現(xiàn)優(yōu)于貨幣型；受益于股市表現(xiàn)，混合偏債型表現(xiàn)則優(yōu)于債券型。未來(lái)伴隨降息通道進(jìn)一步開(kāi)啟而來(lái)的是股市回暖，降息有貨幣寬松的傾向，投連險(xiǎn)銷(xiāo)售有望表現(xiàn)得更好，這將提升保險(xiǎn)產(chǎn)品在理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)力。

　　南方日?qǐng)?bào)記者 郭家軒

　　偏股類(lèi)賬戶(hù)平均收益率達(dá)4.16%

　　根據(jù)國(guó)金證券日前出爐的2月投連險(xiǎn)報(bào)告顯示，納入統(tǒng)計(jì)的193個(gè)賬戶(hù)2015年2月年平均收益率為2.68%，2個(gè)賬戶(hù)下跌，分別為靈活配置型和債券型。取得正收益的賬戶(hù)中，收益率最高為9.73%，由光大永明人壽-進(jìn)取型所獲得，有32個(gè)賬戶(hù)收益率介于5%-10%之間。

　　從不同投資類(lèi)型看，以投資權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)為主的偏股類(lèi)-除指數(shù)型，包含股票型、混合偏股型、靈活配置型的平均收益為4.16%；以配置固定收益類(lèi)為主的偏債類(lèi)，包含債券型、混合偏債型、貨幣型的平均收益為1.22%。

　　其中，偏股類(lèi)賬戶(hù)中，股票型、股票-指數(shù)型、混合偏股型、靈活配置型的平均收益分別為5.14%、3.73%、3.57%、2.83%。偏債類(lèi)投連險(xiǎn)2015年2月平均收益為1.22%。其中，混合偏債型、債券型和貨幣型賬戶(hù)的平均收益分別為2.72%、0.99%、0.35%。

　　國(guó)金證券認(rèn)為，2月股市先抑后揚(yáng)，盡管央行超預(yù)期降準(zhǔn)，但市場(chǎng)并未表現(xiàn)出系統(tǒng)性投資機(jī)會(huì)。“經(jīng)濟(jì)下行壓力增加、證監(jiān)會(huì)第二輪兩融業(yè)務(wù)檢查、民生銀行高層變動(dòng)等利空因素對(duì)市場(chǎng)形成更多負(fù)面沖擊，新股發(fā)行也使得市場(chǎng)承壓。”

　　不過(guò)，另一方面，代表經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型方向的小盤(pán)成長(zhǎng)股表現(xiàn)活躍，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)再度創(chuàng)下新高，尤其是以互聯(lián)網(wǎng)金融、智能家居、云計(jì)算為代表的主題投資高度活躍。

　　從具體指數(shù)表現(xiàn)可見(jiàn)一斑。統(tǒng)計(jì)顯示，2月滬深300、中小板指、創(chuàng)業(yè)板指分別上漲4.03%、9.66%和14.72%。從行業(yè)上看，計(jì)算機(jī)、傳媒、通信領(lǐng)漲，單月漲幅在10%以上，銀行是唯一下跌的行業(yè)，微跌0.89%。

　　與此同時(shí)，2月因人民幣貶值、新股集中申購(gòu)、春節(jié)因素導(dǎo)致資金面緊張，雖然央行實(shí)施了逆回購(gòu)、降準(zhǔn)，但資金利率仍然上行。截至2月底，隔夜和7天回購(gòu)利率分別上行66基點(diǎn)和49基點(diǎn)。債券收益率在降息的預(yù)期下出現(xiàn)下行，1年期國(guó)債下行5.67基點(diǎn)，1年期企業(yè)債下行18到25基點(diǎn)。交易所方面，中標(biāo)全債指數(shù)上漲0.52%，國(guó)債、企業(yè)債、轉(zhuǎn)債分別上漲0.76%、0.37%和-0.62%。

　　近一年股票指數(shù)型賬戶(hù)收益最高達(dá)53.72%

　　值得一提的是，2月投連險(xiǎn)收益與大盤(pán)股相關(guān)性有所下降?？v向來(lái)看，今年1-2月，滬深300的表現(xiàn)差別較大，1月下跌2.81%，2月卻反彈上漲了4.03%；而中小板和創(chuàng)業(yè)板2個(gè)月漲跌幅的差別較小，中小板2個(gè)月漲幅均在10%左右，創(chuàng)業(yè)板漲幅均在14%左右，而偏股類(lèi)投連險(xiǎn)賬戶(hù)2個(gè)月的漲幅均在4%左右。分析認(rèn)為，投連險(xiǎn)與大盤(pán)股的相關(guān)性有所下降，很有可能是因?yàn)榇祟?lèi)賬戶(hù)加大了對(duì)中小板和創(chuàng)業(yè)板的配置比例。

　　同時(shí)，記者也注意到，在所有偏股類(lèi)賬戶(hù)中，股票型整體表現(xiàn)最好，其業(yè)績(jī)表現(xiàn)受到大盤(pán)走勢(shì)的影響較小。偏債類(lèi)賬戶(hù)中，受益于降準(zhǔn)，流動(dòng)性寬松，債券型表現(xiàn)優(yōu)于貨幣型；受益于股市表現(xiàn)，混合偏債型表現(xiàn)優(yōu)于債券型。

　　從長(zhǎng)期來(lái)看，近一年來(lái)大盤(pán)指數(shù)大幅上漲60%以上，而各類(lèi)投連險(xiǎn)賬戶(hù)平均收益率均為正。其中，股票-指數(shù)型賬戶(hù)受益于大盤(pán)指數(shù)的上揚(yáng)，平均收益最高，達(dá)到53.72%，最低收益率高達(dá)48.46%，大幅領(lǐng)先其他類(lèi)型賬戶(hù)。近兩年和近三年，滬深300均上漲30%以上。各類(lèi)投連險(xiǎn)賬戶(hù)平均收益率均為正。其中，股票型賬戶(hù)表現(xiàn)均優(yōu)于股票-指數(shù)型。

　　根據(jù)國(guó)金證券統(tǒng)計(jì)，在不同時(shí)間段，靈活配置型賬戶(hù)的最低收益率始終為負(fù)。從風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)表現(xiàn)來(lái)看，除股票-指數(shù)型外，其余各類(lèi)賬戶(hù)的標(biāo)準(zhǔn)差均顯著好于同期滬深300指數(shù)水平，波動(dòng)性較小。股票型、混合偏股型近一年的最大回撤略低于滬深300。

　　盡管投連險(xiǎn)各細(xì)分賬戶(hù)收益差別較大，但對(duì)于未來(lái)投連險(xiǎn)的投資價(jià)值，市場(chǎng)也頗為看好。有關(guān)專(zhuān)家分析表示，3月1日央行降息后，銀行將一年期存款利率降到2.5%，已基本等同于壽險(xiǎn)產(chǎn)品2.5%的預(yù)定利率下限，未來(lái)保險(xiǎn)產(chǎn)品的優(yōu)勢(shì)將進(jìn)一步增強(qiáng)。而伴隨降息而來(lái)的是股市回暖，降息有貨幣寬松的傾向，投連險(xiǎn)銷(xiāo)售會(huì)有望表現(xiàn)得更好，這將提升保險(xiǎn)產(chǎn)品在理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)力。

　　不建議普通家庭投保激進(jìn)型投連險(xiǎn)產(chǎn)品

　　■投資提醒

　　所謂的投連險(xiǎn)，是指投資連結(jié)保險(xiǎn)，是集保險(xiǎn)和投資于一身的保險(xiǎn)產(chǎn)品。每款投連產(chǎn)品除了具備一般保險(xiǎn)功能外，還包含若干不同類(lèi)型投資賬戶(hù)。投保人的部分保費(fèi)作為購(gòu)買(mǎi)壽險(xiǎn)保障，其余保費(fèi)作為投資資金按投保人的意愿分配在幾個(gè)投資賬戶(hù)中。

　　投資賬戶(hù)投資于證券市場(chǎng)、債券市場(chǎng)、貨幣市場(chǎng)工具、公開(kāi)發(fā)行上市的封閉式證券投資基金、開(kāi)放式證券投資基金、各類(lèi)債券型、貨幣型基金等。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，截至目前，市場(chǎng)推出投連險(xiǎn)產(chǎn)品的保險(xiǎn)公司共32 家，各類(lèi)投連賬戶(hù)共193個(gè)。

　　一般而言，投資賬戶(hù)中的資金都由保險(xiǎn)公司的投資專(zhuān)家進(jìn)行投資操作。目前保險(xiǎn)資金被允許在銀行存款、國(guó)債、一定比例的企業(yè)債券和基金等渠道進(jìn)行投資運(yùn)用。投連險(xiǎn)的投資收益扣除管理費(fèi)用后，基本上全部分?jǐn)偟酵顿Y賬戶(hù)內(nèi)，歸客戶(hù)所有。但一旦出現(xiàn)虧損等投資風(fēng)險(xiǎn)，也要由客戶(hù)進(jìn)行承擔(dān)。

　　投資者必須明白，投連險(xiǎn)同其他投資產(chǎn)品一樣，不保證最低收益率，可能有較好的回報(bào)，也可能出現(xiàn)虧本的情況。

　　對(duì)此，上述理財(cái)專(zhuān)家指出，投連險(xiǎn)是側(cè)重于激進(jìn)型的理財(cái)產(chǎn)品，而對(duì)于一個(gè)收入主要來(lái)源為工資的普通兩口之家來(lái)說(shuō)，保障需求還是應(yīng)該放在首位，建議他們應(yīng)以保障型產(chǎn)品為主，作為收入主要來(lái)源的丈夫可以將意外、重疾、壽險(xiǎn)作為主要選擇，而妻子可以根據(jù)家庭風(fēng)險(xiǎn)承受能力選擇投資型的保險(xiǎn)產(chǎn)品，附加重疾和意外險(xiǎn)。

　　那么，哪一類(lèi)人群適合購(gòu)買(mǎi)投連險(xiǎn)呢？保險(xiǎn)理賠專(zhuān)家認(rèn)為，投連險(xiǎn)適合以下三類(lèi)人群購(gòu)買(mǎi)：一、收入穩(wěn)定的單身人群：年輕人往往對(duì)未來(lái)生活或家庭預(yù)算不太確定，除了意外險(xiǎn)產(chǎn)品外，可以考慮選擇投連險(xiǎn)，根據(jù)自己的時(shí)間調(diào)整繳費(fèi)金額、保障額度和投資額度；二、父母為孩子投保：由于投資時(shí)間足夠長(zhǎng)，可以用投連險(xiǎn)代替?zhèn)鹘y(tǒng)教育金保險(xiǎn)來(lái)為孩子儲(chǔ)備教育金、婚嫁金、創(chuàng)業(yè)金等；三、工作繁忙而無(wú)暇投資的精英人士：作為一種新的投資渠道，投連險(xiǎn)是中長(zhǎng)線投資中非常好的選擇，既能安心保障，又能投資理財(cái)。